将北京时期今晚21:30出炉的好意思国11月CPI数据，比方为“2024年临了一份分量级的好意思国经济主义”，似乎并不夸张。固然到年底前还有另外一份重要通胀指数PCE数据将发布，但较晚出炉的PCE数据对阛阓的影响力继续能难与CPI同日而论。

　　而在好意思联储下周就将召开12月议息会议之际，今晚的CPI也料将成为好意思联储作出降息与否重要方案的紧要依据……

　　颇特原理的是，与上周五非农前的阛阓处境颇为一样——周二好意思国股债阛阓再度在重要数据出炉前处于了马虎整理的行情中。债券来往员正在急促中撤出筹码，弃取在周三CPI数据公布之前采选更为中性的态度。而好意思国三大股指也全线回落，谈指更是已贯串第四宇宙行……

　　摩根大通公司周二发布的周度造访娇傲，在好意思国国债价钱贯串三周上扬之后，该银行的客户对好意思国国债的交投情谊已从本年以来最为火热的多头偏好转为了中性态度。

　　固然掉期阛阓瞻望好意思联储本月降息25个基点的可能性约高达逾梗概，但好意思国经济的韧性以及当选总统特朗普的计谋将刺激通胀加快的臆想，仍为押注好意思联储将在某个时期暂停加息翻开着大门。不少业内东谈主士瞻望，好意思联储在来岁的降息空间可能已不及50个基点，这与好意思联储9月利率点阵图中对来岁降息100个基点的预测中值，存在着庞杂的差距。

　　密切追踪好意思联储预期的联邦基金期货阛阓也呈现出访佛的趋势，即对将来几个月降息押注有所减少。1月和2月期货的最新未平仓合约数据均有所下落，这标明投资者正在平仓多头头寸。

　　甘休纽约时段尾盘，各期限好意思债收益率在隔夜广阔有所走高，收益率与债券价钱反向。其中，2年期好意思债收益率高潮2个基点报4.153%，5年期好意思债收益率涨2.9个基点报4.104%，10年期好意思债收益率涨3.1个基点报4.231%，30年期好意思债收益率涨3.9个基点报4.424%。

　　好意思股在周二也广阔承压，好多投资者弃取在重要CPI数据出炉前离场不雅望。甘休收盘，谈指跌154.10点，跌幅为0.35%，报44247.83点；纳指跌49.45点，跌幅为0.25%，报19687.24点；标普500指数跌17.94点，跌幅为0.30%，报6034.91点。标普500指数的11个主要行业板块中，独一三个板块收盘高潮。

　　Pepperstone集团高等商酌策略师Michael Brown暗示：“今天的盘面较为安心，阛阓参与者链接暖热周三至关紧要的好意思国CPI诠释。鉴于强盛的盈利增长、正经的经济增长以及‘好意思联储兜底’的阛阓情谊，我仍然会在股市回调时买入。”

　　盈透证券高等经济学家Jose Torres则指出，“动物精神在CPI公布前获取了喘气。好意思国股市在历史高点隔邻停滞不前，投资者正在恭候本年的最终CPI诠释，瞻望该诠释将反馈出年化翘余数据的再次增长。”

　　好意思国银行在周一最新发布的诠释中则提到，近期阛阓对通胀的担忧稍有缓解，但定于周三公布的11月CPI数据对好意思国股市的影响将超乎投资者的念念象。好意思银策略师觉得，本年剩下的两个紧要事件（CPI和FOMC）不错决定阛阓的近期标的。

　　(好意思股波动率期限结构娇傲，来往员在CPI和好意思联储决议前小题大作)

　　今晚CPI数据会激发随机吗？

　　毫无疑问，周三的CPI数据将为好意思联储官员鄙人周议息会议之前提供对物价环境的临了不雅察。任何通胀回落融会停滞的迹象，齐可能平缓降息的可能性。

　　当今，收受媒体造访的经济学家的预估中值娇傲，好意思国11月CPI同比增速或将升至2.7%，略高于10月份的2.6%，11月CPI环比增速也可能从前月的0.2%升至0.3%。在剔除易波动的动力和食物价钱后，11月中枢CPI同比和环比涨幅则料将永诀上升3.3%和0.3%，与前月一致。

　　下图是素有“新好意思联储通信社”之称的盛名记者Nick Timiraos对各投行CPI预估的最新梳理，投资者可自行参照：

　　关于eToro的投资分析师Bret Kenwell来说，一个值得暖热的主义是中枢CPI同比数据，在以前两个月中，中枢CPI同比涨幅均为3.3%。当今的预期再次为3.3%。他指出，与预期握平或更低的读数可能会沉稳本月降息，而高于预期的后果可能会让东谈主怀疑好意思联储是否应该再次降息。

　　Forex.com和City Index的策略师Matthew Weller则暗示，好意思联储的重心是保管充分服务和通胀褂讪，而通胀在2022年和2023年急剧下过期，一直将强地停滞在3%傍边的区间。他指出，尽管如斯，最近几周大广阔好意思联储发言东谈主齐暗示，好意思联储有望在行将到来的12月会议上降息25个基点，固然当今这一预期还非板上钉钉。

　　当今，业内东谈主士在CPI数据发布前，最为惦记的无疑便是今晚数据随机大幅卓绝预期，这可能会令好意思联储本月降息的概率，再度变得扑朔迷离。而合适或接近预期的数据，则可能不会对阛阓走势产生太大的影响。

　　Edward Jones投资策略主宰Mona Mahajan暗示，在本周CPI和PPI数据公布之前，阛阓上有小数不雅望情谊，阛阓但愿看到一个不会对下周好意思联储决议形成太大插手的数据。她指出，淌若CPI合适预期，投资者将预期好意思联储确定下周降息25个基点。

　　Curvature Securities固定收益来往主宰Tom di Galoma指出，“我照实觉得通胀正在回落。但淌若通胀简直攀升，信托会成为一个问题。”

　　关于好意思联储12月会否降息，本轮噤声期前说话中久了魄力最为明确的好意思联储官员，无疑便当属好意思联储理事沃勒。他其时倾向于援助在12月会议高下调计牟利率。天然，他也划出了一启程点决条款——“这一决定将取决于咱们在此之前收到的数据是否会随机上行，并改造我对通胀旅途的预测。”尽管沃勒莫得具体久了所谓的数据是哪些数据，但上周五非农和今晚CPI的紧要性昭彰是最为凸起的。

　　22V Research的一项造访娇傲，37%的投资者当今瞻望阛阓对今晚CPI的反应将是 “避险”(risk-off)，比例居首。瞻望阛阓反应将是激发“风险偏好 ”和 “横暴各半/可忽略不计 ”的投资者比例则相配。

　　此外，22V的统计还娇傲，61%的投资者觉得中枢CPI处于“对好意思联储故意”的下滑轨谈上——不会大幅收紧金融条款或出现衰竭。这是2月份以来的最高值。37%的投资者觉得金融环境需要收紧，而上个月的这一比例为45%。